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污水處理行業(yè)分析報告

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污水處理行業(yè)分析報告
目錄
1污水處理行業(yè)基本情況	2
1.1我國污水處理行業(yè)概況	2
1.2相關知識介紹	2
1.3污水處理行業(yè)的特點	7
2污水處理行業(yè)生存環(huán)境分析	8
2.12009年宏觀經(jīng)濟分析	8
2.2投資環(huán)境分析	8
2.3污水處理行業(yè)供求分析	11
2.4污水處理行業(yè)競爭格局	13
2.5污水處理行業(yè)進入退出壁壘分析	13
3污水處理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析	15
3.1污水處理廠建造運營	15
3.2污水處理設備的生產(chǎn)制造	17
4污水處理行業(yè)風險分析	19
4.1經(jīng)濟環(huán)境風險	19
4.2污水處理費政策風險	19
4.3BOT運營模式的風險	19
5污水處理行業(yè)上市企業(yè)分析	20
5.1創(chuàng)業(yè)環(huán)保	20
5.2首創(chuàng)股份	21
5.3中原環(huán)保	22
5.4洪城股份	22
6污水處理行業(yè)投資機會分析	23
6.1水務一體化的企業(yè)	24
6.2融資能力強、有政府背景的企業(yè)	24
6.3規(guī)?；?，產(chǎn)業(yè)化，具有較長產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)	24
6.4污水處理設備生產(chǎn)企業(yè)	24
6.5技術領先，有特定專利的污水處理企業(yè)	25

污水處理行業(yè)分析報告
1污水處理行業(yè)基本情況
1.1我國污水處理行業(yè)概況
我國是一個水資源極度緊缺的國家。隨著我國城市建設快速發(fā)展，水污染問題日益突出，水資源緊缺的矛盾日益加劇，污水處理成為水污染治理的首要任務。改革開放以來，我國城市污水處理行業(yè)取得了蓬勃的發(fā)展，全國涌現(xiàn)出了一大批從事污水處理設施建設、運營管理、污水設備成套提供及污水技術開發(fā)的專業(yè)人才，污水處理行業(yè)的規(guī)模也保持穩(wěn)定增長。
2003年以來，我國在污水處理方面的投資額每年都在150億~210億之間，污水處理廠的數(shù)目也增加了200座左右。總體來看，污水處理行業(yè)處于快速成長時期，未來仍有很大的發(fā)展空間。
1.2相關知識介紹
1.2.1污水處理主要技術術語及簡要解釋
下表中包含了污水處理行業(yè)涉及的大多數(shù)專業(yè)術語，以及本報告涉及的主要術語和簡寫。
污水處理行業(yè)主要技術術語、簡寫及解釋
技術術語	簡要解釋
污水	受一定污染的、來自生活和生產(chǎn)的廢棄水。污水主要有生活污水，工業(yè)廢水和初期雨水。
污水處理	通過物理的、化學的手段，去除水中一些對生產(chǎn)、生活不需要的物質(zhì)的過程，是為了適用于特定的用途而對水進行的沉降、過濾、混凝、絮凝，以及緩蝕、阻垢等水質(zhì)調(diào)理的過程。
物理法	利用物理作用來分離廢水中的懸浮物質(zhì)或乳濁物。
生物處理法	利用微生物代謝作用，使廢水中的有機污染物和無機微生物營養(yǎng)物轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定、無害的物質(zhì)。
活性污泥法	是一種廢水生物處理過程，它將廢水與活性污泥混合攪拌并曝氣，使廢水中的有機污染物分解，污泥隨后從處理廢水中分離，并根據(jù)需要將部分污泥回流到曝氣池。按負荷分為傳統(tǒng)負荷法、改進曝氣法、高負荷法、延時曝氣法。
厭氧生物處理	指在缺氧條件下通過厭氧生物的作用，將廢水中的各種復雜有機物分解轉(zhuǎn)化為甲烷和二氧化碳等物質(zhì)的過程。
化學需氧量（COD）	指水樣在一定條件下，氧化1L水樣中還原性物質(zhì)所消耗的氧化劑量，是表示水質(zhì)污染度的重要指標。其值越小，說明水質(zhì)污染程度越輕。
生化需氧量（BOD）	指在有氧條件下，好氧微生物在分解水中有機物的生物化學氧化過程中所消耗的溶解氧量。BOD是反映水體被有機物污染程度的綜合指標，其值越高，說明水中有機物質(zhì)越多，污染也越嚴重。
溶解氧（DO）	溶解于水中分子態(tài)氧稱為溶解氧。水中溶解氧的多少是衡量水體自凈能力的一個指標，當水體受到有機物的污染，耗氧嚴重，溶解氧得不到及時補充，水體中的厭氧菌會很快繁殖，有機物因腐敗而使水體變黑、發(fā)臭。
氨氮（NH3-N）	水中的氨氮是指以游離氨和離子氨形式存在的氮。氨氮含量較高時，對魚類呈現(xiàn)毒害作用，對人體也有不同程度的危害。
懸浮固體（SS）	是由于水中含有泥沙、粘土、有機物、無機物、浮游生物和微生物等懸浮物質(zhì)所造成的。
污泥膨脹	在活性污泥通過自然沉降進行分離時，其壓縮性下降，沉淀性能惡化，稱為污泥膨脹。其結果造成大量活性污泥在二次沉淀池隨出水流失，使出水水質(zhì)惡化，致使污水處理不能進行下去。
二級處理	利用生物方法處理污水，如生物過濾和沉降法，或者活性污泥法。
富營養(yǎng)化	營養(yǎng)物質(zhì)特別是含氮和磷的化合物在淡水和鹽水中的富集。富營養(yǎng)化加速了藻類和較高等植物的生長。
活性污泥	在溶解氧存在的情況下，利用細菌和其他微生物對廢水進行生化處理所生成的絮狀物。
1.2.2污水處理主要技術工藝介紹
典型的城市污水處理工藝流程主要包括機械處理、生化處理（水線）、污泥處理等工段。由機械處理和生化處理構成的系統(tǒng)屬于二級處理系統(tǒng)，其BOD5和SS去除率可達到90%～98%。處理效果介于一級和二級處理之間的一般稱為強化一級處理、一級半處理或不完全二級處理，主要有高負荷生物處理法和化學法兩大類，BOD5去除率45%～75%。具有生物除磷脫氮功能的二級處理系統(tǒng)通常稱為深度二級處理。為了去除特定的物質(zhì)，在二級處理之后設置的處理系統(tǒng)屬三級處理，例如化學除磷，絮凝過濾，活性炭吸附等。
機械（一級）處理工段包括格柵、沉砂池、初沉池等構筑物，以去除粗大顆粒和懸浮物為目的，處理的原理在于通過物理法實現(xiàn)固液分離，將污染物從污水中分離，這是普遍采用的污水處理方式。機械（一級）處理是所有污水處理工藝流程必備工段（盡管有時有些工藝流程省去初沉池），城市污水一級處理BOD5和SS的典型去除率分別為25%和50%。在生物除磷脫氮型污水處理廠，一般不推薦曝氣沉砂池，以避免快速降解有機物的去除；在原污水水質(zhì)特性不利于除磷脫氮的情況下，初沉池的設置與否以及設置方式需要根據(jù)水質(zhì)特性和后續(xù)工藝加以仔細分析和考慮，以保證和改善除磷脫氮等后續(xù)工藝的進水水質(zhì)。
污水生化處理屬于二級處理，以去除不可沉懸浮物和溶解性可生物降解有機物為主要目的，其工藝構成多種多樣，可分成活性污泥法、生物膜法、生物穩(wěn)定塘法和土地處理法等四大類。大多數(shù)城市污水處理廠都采用活性污泥法。生物處理的原理是通過生物作用，尤其是微生物的作用，完成有機物的分解和生物體的合成，將有機污染物轉(zhuǎn)變成無害的氣體產(chǎn)物（CO2）、液體產(chǎn)物（水）以及富含有機物的固體產(chǎn)物（微生物群體或稱生物污泥）；多余的生物污泥在沉淀池中經(jīng)沉淀法固液分離，從凈化后的污水中除去。
幾種典型污水處理技術的工藝構成與實施方式
污水處理技術	主要去除目標	典型泥齡（d）	電子受體/供給方式	反應池流態(tài)組成及分布	典型曝氣設備	固液分離
常規(guī)活性污泥法	有機物	3～6	好氧	推流	底部鼓風曝氣	二沉池
完全混合活性污泥法	有機物	3～6	好氧	完全混合	表面機械曝氣	二沉池
AB工藝/A段	有機物	0.5～1	好氧或兼氧	推流	底部鼓風曝氣	沉淀池
B段	有機物（及氮）	3～6
（10～15）	好氧或缺氧/好氧	推流或循環(huán)流	鼓風或機械曝氣	二沉池
常規(guī)A/O	有機物及磷	3～6	厭氧/好氧空間交替	推流	底部鼓風曝氣	二沉池
常規(guī)A/A/O	有機物及氮磷	10～15	厭氧/缺氧/好氧空間交替,內(nèi)回流	推流為主,局部完全混合	底部鼓風曝氣	二沉池
改良A/A/O	有機物及氮磷	10～15	缺氧/厭氧/缺氧/好氧空間交替,內(nèi)回流，進水分流	推流為主,局部完全混合	底部鼓風曝氣	二沉池
倒置A/A/O	有機物及氮磷	7～12	缺氧/厭氧/好氧空間交替,進水分流	推流為主,局部完全混合	底部鼓風曝氣	二沉池
UCT系列	有機物及氮磷	10～20	厭氧/缺氧/缺氧/好氧空間交替,2個內(nèi)回流	完全混合池串聯(lián)	機械或鼓風曝氣	二沉池
CARROSEL氧化溝	有機物及氮	10～15	缺氧/好氧空間交替	循環(huán)流	機械曝氣	二沉池
ORBAL	有機物及氮	10～15	缺氧/好氧空間交替	循環(huán)流串聯(lián)	機械曝氣	二沉池
三溝氧化溝	有機物及氮	10～15	缺氧/好氧空間交替	循環(huán)流串聯(lián)交替	機械曝氣	反應/沉淀
UNITANK	有機物及氮	5～15	好氧(或缺氧/好氧)時間交替	循環(huán)流串聯(lián)交替	鼓風或機械曝氣	反應/沉淀
SBR	有機物及氮磷	10～15	厭氧/缺氧/好氧時間交替	完全混合	鼓風曝氣	反應/沉淀
CASS	有機物及氮磷	10～15	厭氧/缺氧/好氧空間時間交替	完全混合	鼓風曝氣	反應/沉淀
厭氧池+氧化溝	有機物及氮磷	10～15	厭氧+缺氧/好氧	完全混合與循環(huán)流串聯(lián)交替	機械曝氣	二沉池
污水處理工藝的作用僅僅是通過生物降解轉(zhuǎn)化作用和固液分離，在使污水得到凈化的同時將污染物富集到污泥中，包括一級處理工段產(chǎn)生的初沉污泥、二級處理工段產(chǎn)生的剩余活性污泥以及三級處理產(chǎn)生的化學污泥。由于這些污泥含有大量的有機物和病原體，而且極易腐敗發(fā)臭，很容易造成二次污染，消除污染的任務尚未完成。污泥必須經(jīng)過一定的減容、減量和穩(wěn)定化無害化處理并妥善處置。污泥處理處置的成功與否對污水廠有重要的影響，必須重視。如果污泥不進行處理，污泥將不得不隨處理后的出水排放，污水廠的凈化效果也就會被抵消掉。
各種機械處理、生物處理和污泥處理處置技術設備的選擇與不同組合，以及構筑物的設計構成了各種各樣的污水處理廠工藝和工程方案。
目前生活污水處理工藝已相當成熟，其核心技術為活性污泥法和生物膜法，對活性污泥法（或生物膜法）的改進及發(fā)展形成了各種不同的生活污水處理工藝。根據(jù)污水的水量、水質(zhì)和出水要求及當?shù)氐膶嶋H情況，選用合理的污水處理工藝，對污水處理的正常運行、處理費用具有決定性的作用。
 
圖1 	活性污泥法基本工藝流程圖
 
圖2 	生物膜法基本工藝流程圖
1.2.3污水處理技術的發(fā)展趨勢
一 具有脫氮除磷功能的污水處理工藝
目前常見的污水處理方法對污水中的有機物有著較高的去除率，但對污水中的氮、磷的去除則顯得無能為力，而氮、磷是導致水體富營養(yǎng)化的主要原因，因此在污水處理工藝中增加氮、磷后續(xù)處理，在污水處理工藝中顯得尤為重要?！冻擎?zhèn)污水處理廠污染物排放標準》（GB18918-2002）對出水氮磷有明確的要求，因此已建城鎮(zhèn)污水處理廠需要改建，增加設施去除污水中的氮、磷污染物，達到國家規(guī)定的排放標準，新建污水處理廠則須按照標準GB18918-2002來進行建設。對污水生物脫氮除磷的機理、影響因素及工藝等的研究已是一個熱點，并已提出一些新工藝及改革工藝，如MSBR、倒置A2/O、UCT等，并且積極引進國外新工藝，如OCO、OOC、AOR、AOE等。對于脫氮除磷工藝，今后的發(fā)展要求不僅僅局限于較高的氮磷去除率，而且也要求處理效果穩(wěn)定、可靠、工藝控制調(diào)節(jié)靈活、投資運行費用節(jié)省。
二 高效率、低投入污水處理工藝
我國是一個發(fā)展中國家，經(jīng)濟發(fā)展水平相對落后，而面對我國日益嚴重的環(huán)境污染，國家正加大力度來進行污水的治理，而解決城市污水污染的根本措施是建設以生物處理為主體工藝的二級城市污水處理廠，但是，建設大批二級城市污水處理廠需要大量的投資和高額運行費，這對我國來說是一個沉重的負擔。而我國的污水處理廠建設工作，則因為資金的缺乏很難開展，部分已建成的污水處理廠由于運行費用高昂或者缺乏專業(yè)的運行管理人員等原因而一直不能正常運行，因此對高效率、低投入、低運行成本、成熟可靠的污水處理工藝的研究是今后的一個重點研究方向。
三 小型污水處理廠的污水處理工藝
發(fā)展小城鎮(zhèn)是我國城市化過程的必由之路，是具有中國特色的城市化道路的戰(zhàn)略性選擇。1978~2000年我國建制鎮(zhèn)由2178個增至20312個，各種規(guī)模和性質(zhì)的小城鎮(zhèn)已近48000個。如果只注重大中城市的污水處理工程的建設，而忽視如此數(shù)量多的小城鎮(zhèn)的污水治理，則我國的污水治理也不能達到預定目標。而對于小城鎮(zhèn)的污水處理又面對著一系列的問題：小城鎮(zhèn)污水的特點不同于大城市；小城鎮(zhèn)資金短缺；運行管理人員缺乏等。因此，小城鎮(zhèn)的污水處理工藝應該是基建投資低、運行成本低、運行管理相對容易、運行可靠性高的工藝。對適用于小城鎮(zhèn)污水處理廠工藝的研究方向是：從現(xiàn)有工藝中比選出適合小城鎮(zhèn)污水處理廠的工藝，同時開發(fā)出適用于小城鎮(zhèn)污水處理廠的新工藝。
四 產(chǎn)泥少、污泥穩(wěn)定的污水處理工藝
污水處理廠所產(chǎn)生的污泥的處理也是我國污水處理事業(yè)中的一個重點和難點，2003年中國城市污水廠的總污水處理量約為9.60×109t/a，城市平均污水含固率為0.02%，則濕污泥產(chǎn)量為9.66×106t/a，并且污泥的成份很復雜，含有多種有害有毒成分，如此產(chǎn)量大而且含有大量有毒有害物質(zhì)的污泥如果不進行有效處理而排放到環(huán)境中去，則會給環(huán)境帶來很大的破壞。我國污泥處理處置的現(xiàn)狀不容樂觀：據(jù)統(tǒng)計，我國已建成運行的城市污水處理廠，污泥經(jīng)過濃縮、消化穩(wěn)定和干化脫水處理的污水廠僅占25.68%，不具有污泥穩(wěn)定處理的污水廠占55.70%，不具有污泥干化脫水處理的污水廠約占48.65%。這說明我國70%以上的污水廠中不具有完整的污泥處理工藝。
而對此問題進行解決的一個有效辦法是：污水處理廠采用產(chǎn)泥量少、且污泥達到穩(wěn)定的污水處理工藝，這樣就可以在源頭上減少污泥的產(chǎn)生量，并且可以得到已經(jīng)穩(wěn)定的剩余污泥，從而減輕了后續(xù)污泥處理的負擔。我國已有部分工藝可做到這一點，如生物接觸氧化法工藝、BIOLAK工藝、水解-好氧工藝等，但是對產(chǎn)泥量少、且污泥達到穩(wěn)定的污水處理工藝的系統(tǒng)研究還沒有開始。
總之，隨著我國《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準》（GB18918-2002）的實施，我國的污水處理工藝將向著具有脫氮除磷功能、高效低耗、成熟可靠、適用于小城鎮(zhèn)污水處理廠、污泥產(chǎn)量少且能使污泥達到穩(wěn)定的方向發(fā)展。
1.3污水處理行業(yè)的特點
1.3.1投資規(guī)模大，投資回收期長
從市場價格來看，投資一座中型污水處理廠需要9000多萬元，一座大型污水處理廠則要上億元，因此可以說污水處理行業(yè)屬于投資較大、資金沉淀性強的行業(yè)。由于污水處理項目所需投資額巨大，為了促進行業(yè)的發(fā)展，政府制定了各種政策鼓勵社會資本加入行業(yè)建設中來。為了解決資金來源問題，BOT、TOT等模式在行業(yè)中得到了廣泛的應用，并取得了較好的效果。
1.3.2與宏觀經(jīng)濟、國家政策的相關性
水污染治理行業(yè)與經(jīng)濟周期的變化緊密相關，很大程度上依賴于國民經(jīng)濟運行情況以及工業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模的波動。在國民經(jīng)濟發(fā)展的不同時期，國家的宏觀政策也在不斷調(diào)整，該類調(diào)整將直接影響到水污染治理行業(yè)的發(fā)展。
2008年我國為了應對金融危機，國家制定了龐大的投資計劃，水污染治理行業(yè)作為計劃中政府所支持的產(chǎn)業(yè)，將迎來快速發(fā)展的有利時期。
1.3.3區(qū)域性特點
近年來，水污染治理行業(yè)市場化程度日益提高，但在原有的體制下形成的政府對當?shù)厮畡帐袌龅目刂埔廊惠^為嚴重。城市生活污水的處理大都由當?shù)氐某鞘泄┧块T負責，區(qū)域分割較為嚴重，當?shù)氐钠髽I(yè)往往具有很強的地方優(yōu)勢，企業(yè)在進行橫向擴張時往往會遇到很大阻力。相比較于城市生活污水的處理，工業(yè)廢水處理的市場化程度較高，大都實行招投標制度進行工程設計與施工，少數(shù)公司由于在工業(yè)廢水處理部分領域擁有國內(nèi)領先的技術優(yōu)勢已經(jīng)在國內(nèi)多個區(qū)域開展業(yè)務。隨著市場化程度的進一步提高，無論是城市生活污水還是工業(yè)污水的治理，區(qū)域性市場的分割將逐步減弱。
2污水處理行業(yè)生存環(huán)境分析
2.12009年宏觀經(jīng)濟分析
污水處理行業(yè)是關系國計民生的重要基礎性行業(yè)，污水處理行業(yè)的發(fā)展，離不開宏觀經(jīng)濟的支持，從大行業(yè)看，它隸屬于環(huán)保行業(yè)。環(huán)保產(chǎn)業(yè)具有3個基本特性：（1）環(huán)保產(chǎn)品具有支出性，即對下游企業(yè)來說，環(huán)保產(chǎn)品一般只能增加生產(chǎn)成本。（2）環(huán)保市場需求具有被動性，即如果沒有外在壓力，企業(yè)缺乏動力采取環(huán)保手段防治污染。（3）環(huán)保的前兩個特性決定了環(huán)保產(chǎn)業(yè)是一種政策引導型產(chǎn)業(yè)，即環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要政府的主導和宏觀經(jīng)濟的支持。
近年來中國宏觀經(jīng)濟運行良好，2009年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值33.5萬億元，比上年增長8.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值35477億元，增長4.2%；第二產(chǎn)業(yè)增加值156958億元，增長9.5%；第三產(chǎn)業(yè)增加值142918億元，增長8.9%。第一產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為10.6%，比上年下降0.1個百分點；第二產(chǎn)業(yè)增加值比重為46.8%，下降0.7個百分點；第三產(chǎn)業(yè)增加值比重為42.6%，上升0.8個百分點。
全年居民消費價格比上年下降0.7%，其中食品價格上漲0.7%。固定資產(chǎn)投資價格下降2.4%。工業(yè)品出廠價格下降5.4%，其中生產(chǎn)資料價格下降6.7%，生活資料價格下降1.2%。原材料、燃料、動力購進價格下降7.9%。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格下降2.4%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格下降2.5%。70個大中城市房屋銷售價格上漲1.5%，其中新建住宅價格上漲1.3%，二手住宅價格上漲2.4%；房屋租賃價格下降0.6%。
全年全社會固定資產(chǎn)投資224846億元，比上年增長30.1%。分城鄉(xiāng)看，城鎮(zhèn)投資194139億元，增長30.5%；農(nóng)村投資30707億元，增長27.5%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資95653億元，比上年增長23.0%；中部地區(qū)投資49846億元，增長35.8%；西部地區(qū)投資49662億元，增長38.1%；東北地區(qū)投資23733億元，增長26.8%。在城鎮(zhèn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資3373億元，比上年增長49.9%；第二產(chǎn)業(yè)投資82277億元，增長26.8%；第三產(chǎn)業(yè)投資108489億元，增長33.0%。
2.2投資環(huán)境分析
2.2.1各地掀起污水處理設施建設新高潮
從2008年開始，國家“十一五”環(huán)境保護規(guī)劃步入實施的關鍵時期，地方政府的環(huán)境目標責任制分解落實到位并不斷得以強化，全國各地城市污水處理設施掀起了新一輪建設高潮，主要呈現(xiàn)出建設規(guī)劃力度加大、區(qū)域集中建設和政府投資力度增強等鮮明特征。2008年，貴州、廣東、湖南、江西等地區(qū)在進一步落實“十一五”后期污水處理設施建設規(guī)劃中表現(xiàn)突出。其中貴州省規(guī)定自2008年起至2010年，省財政將每年安排專項資金1億元，省建設廳和省環(huán)保局每年安排專項資金5000萬元，配合國債等相關資金，用于全省污水和垃圾處理工程建設，用3年時間基本解決全省縣城以上（含縣城）城鎮(zhèn)污水和垃圾處理工程建設問題。湖南省計劃投資123億元建污水處理設施，覆蓋全省縣級城鎮(zhèn)。廣東省將集中新建103座污水處理廠，計劃這些污水處理廠必須在2008年年底前全部動工，2009年年底前全部建成，2010年投入運行并發(fā)揮減排效益。
2008年污水處理設施建設成果顯著。截至2008年11月，全國已經(jīng)建成、正在運營的污水處理項目有1497個，在建的污水處理項目為1004個。截至2008年8月，我國城市污水處理能力已經(jīng)超過了8000萬噸/日，城市污水處理率達到了65％。2008年1~10月，全國已投入運行的城鎮(zhèn)污水處理廠累計處理污水達190億噸，運行負荷率達到76％，同比分別增長了21％和大約3個百分點。
2.2.2國家加大重點流域水污染防治投入力度
2008年4月14日，經(jīng)國務院批準，環(huán)境保護部會同有關部門發(fā)布《淮河、海河、遼河、巢湖、滇池、黃河中上游等重點流域水污染防治規(guī)劃（2006~2010年）》。9月10日，環(huán)境保護部召開重點流域水污染防治工作會議，要求各地確保重點流域規(guī)劃目標實現(xiàn)。
中國將投入400億元拯救渤海:國家海洋局公布的《渤海環(huán)境保護總體規(guī)劃》顯示，“十一五”期間，中國有關部門將實施渤海生態(tài)修復與保護工程。在環(huán)渤海地區(qū)建設城市污水處理廠203個、生活垃圾處理場49個，工業(yè)污染源治理項目165個。總投資估算400億元。
三峽庫區(qū)水污染防治規(guī)則印發(fā)：由國務院批準的《三峽庫區(qū)及其上游水污染防治規(guī)劃（修訂本）》正式印發(fā)實施，規(guī)劃中涉及重慶庫區(qū)及相關區(qū)域的治污項目達到271個，規(guī)劃總投資約90.8億元。
中央財政撥1.16億元補貼嘉興防治太湖水污染:浙江省嘉興市獲得財政部1.16億元的專項資金補助用于太湖流域水污染防治。獲補項目包括30個污水處理設施項目，5個中、小型畜禽養(yǎng)殖廢棄物處理利用工程，4個生活垃圾焚燒處理設施和1個水廠水源濕地生態(tài)治理工程。根據(jù)計劃，到2008年底，嘉興市41個鎮(zhèn)要建成污水處理設施、污水管網(wǎng)項目24個。
陜西省投資4億元用于渭河流域治理：2008年，陜西省投資4億元用于渭河流域治污工作。國家安排渭河流域污水和垃圾處理項目17個，補助資金1.83億元，補助資金比去年增加了近一倍。另外，13個污水處理項目補助資金1.51億元，項目建成后新增污水處理能力48.8萬噸/日、中水生產(chǎn)能力6萬噸/日。
除了各區(qū)域、各省安排資金用于流域水污染防治外，中國還將投入數(shù)百億元資金，用于構建中國水環(huán)境管理技術體系和水環(huán)境保護技術支撐體系（以下簡稱“水專項”）?！八畬ｍ棥睂嵤┻^程從2008年~2020年，項目研究內(nèi)容主要涉及湖泊、河流、飲用水、城市、監(jiān)控預警、戰(zhàn)略政策等六大方面。
2.2.3國家將投入大量資金用于生態(tài)環(huán)境建設
2008年11月9日，國務院出臺10項擴大內(nèi)需促進增長的措施，到2010年底投資約4萬億元，生態(tài)環(huán)境工程建設成為重點投資領域之一，以加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治，支持重點節(jié)能減排工程建設。在2009年3月舉行的第十一屆人大二次會議期間，國家發(fā)改委主任張平詳解了中央政府“4萬億投資”的分配格局。其中用于節(jié)能減排、生態(tài)工程上的投資約為2100億元。另外3700億元的農(nóng)村民生工程投資中涉及到的農(nóng)村安全飲水也與環(huán)境治理密切相關。
國家發(fā)改委指出，2008年第四季度新增的1000億元投資中，有120億元用于節(jié)能環(huán)保領域。2009年2月，中央政府啟動部署新一輪中央投資計劃，又新增1300億元投資，其中環(huán)境保護工程占110億元，80億元將用于城鎮(zhèn)污水處理設施及污水管網(wǎng)工程，30億元將用于提高重點流域的污水、垃圾處理能力。今后兩年，一是加快城鎮(zhèn)污水處理設施建設。36個大中城市要力爭今年底前實現(xiàn)污水全收集和處理；在“十一五”規(guī)劃基礎上擴大全國縣城污水處理設施覆蓋面，使全國90％以上縣城建設污水處理設施。二是加快城鎮(zhèn)垃圾處理設施建設，在確保垃圾處理設施建設進度的同時，加快垃圾收運體系建設。
2.2.4多家VC/PE籌集基金專注中國節(jié)能環(huán)保
受全球金融危機影響，2008年中國VC/PE投資市場整體上升趨勢放緩，但環(huán)境領域仍保持逆市增長態(tài)勢。中國環(huán)境投資網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年~2008年，VC與PE投資于中國環(huán)境領域的案例數(shù)及投資總額均處于不斷上升狀態(tài)，2008年投資案例35筆，投資金額為52億元人民幣，比2007年分別增長了75.0％和77.8％。
在金融危機蔓延、風險投資緊縮之際，VC/PE投資市場對于中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的投資依然保持著較高的活躍度和成長性，表明持續(xù)穩(wěn)定高速增長的中國環(huán)境市場仍為廣大投資者所看好。
2.2.5國家政策的大力支持
我國是一個水資源緊缺的國家，我國水資源總量28000億M3/a，居世界第六，人均水量2730M3/人，居第88位，人均水資源占有量為世界人均占有量的1/4，被列為12個貧水國家之一。改革開放以來中國經(jīng)濟取得了飛速的發(fā)展，同時中國的生態(tài)環(huán)境也在不斷惡化，在諸多環(huán)境問題中，水污染問題已經(jīng)成為最為關注的焦點。近年來國家出臺了很多政策法規(guī)以推動污水處理產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

污水處理行業(yè)相關政策匯總
時間	政策名稱	政策思路
2009.3	《城鎮(zhèn)污水處理廠污泥處理處置及污染防治技術政策(試行)》	提高城鎮(zhèn)污水處理廠污泥處理處置水平
2008.12	財政部國家稅務總局關于資源綜合利用及其他產(chǎn)品增值稅政策的通知	整合和規(guī)范資源綜合利用增值稅政策
2008.12	對再生水等實行免征增值稅政策通知	推動資源綜合利用工作，促進節(jié)能減排
2007.11	《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》	所得稅優(yōu)惠
2006.5	《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準》	規(guī)定污水處理廠排放標準
2005.12	《國務院關于落實科學發(fā)展觀加強環(huán)境保護的決定》	加強環(huán)境保護
2004.12	《關于污水處理費不征收營業(yè)稅的批復》	停止征收營業(yè)稅
2.3污水處理行業(yè)供求分析
2.3.1污染處理行業(yè)需求情況分析
污水來源可以分為兩部分，即工業(yè)廢水和生活污水。
工業(yè)廢水成分復雜，排量變化大，其性質(zhì)與排量取決于工業(yè)生產(chǎn)的性質(zhì)、工藝和規(guī)模等，不同的工業(yè)企業(yè)所排放的廢水在質(zhì)和量上各異。如化工、石油、造紙、紡織、印刷、食品等工業(yè)排放的廢水主要含大量的有機物和其他有害物質(zhì)。
生活污水包括城市居民住宅排水、公共設施排水和工廠生活設施排水。生活污水中有機物含量較高，主要是由動植物蛋白、脂肪、洗滌劑、人體糞便、生活雜物等有機成分組成，其中含有許多細菌、病毒、微生物等。
2004~2007年我國污水排放結構
	2004	2005	2006	2007	2008
	排放量	排放量	所占比重	排放量	所占比重	排放量	所占比重	排放量	所占比重
									
業(yè)廢水排放量	221.1	243.1	46.35	240.2	44.75	246.6	44.29	236.73	40.81
生活污水排放量	261.3	281.4	53.65	296.6	55.25	310.2	55.71	343.3	59.19
污水排放總量	482.4	524.5		536.8		556.8		580.03	
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

圖3 	2004~2007年我國污水排放結構
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
2.3.2污水處理行業(yè)供給情況分析
截至2010年3月底，全國設市城市、縣及部分重點建制鎮(zhèn)（以下簡稱“城鎮(zhèn)"）累計建成污水處理廠2157座，污水處理能力達到1.09億立方米/日。全國正在建設的城鎮(zhèn)污水處理項目1949個，總設計能力約5500萬立方米/日。在655個設市城市中，已有560個城市建有污水處理廠，較去年年底增加了25個；累計建成污水處理廠1415座，形成污水處理能力9435萬立方米/日。其中，36個大中城市（直轄市、省會城市和計劃單列市）建有污水處理廠337座，處理能力達3979萬立方米/日。全國已有684個縣（含新疆生產(chǎn)建設兵團團級單位）建成了污水處理廠，約占縣城總數(shù)的38.2%；共建有污水處理廠728座，處理能力達1430萬立方米/日。
雖然我國污水處理廠的數(shù)量增長迅速，但在污水處理能力上存在著利用率偏低的問題，全國1400多座污水處理廠中，有一半處于半開工狀態(tài)。我國污水處理廠沒有滿負荷運行的原因有以下幾個方面：
一是由于運行經(jīng)費不能到位。有的省市沒有收取污水處理費，有的是只收工廠、企業(yè)的，不收居民的，有的是工廠、企業(yè)、居民的都收了，但收費標準定得很低，遠遠不能滿足污水處理廠正常運行所需的最低費用，使一些污水處理廠出現(xiàn)了能得到多少經(jīng)費就處理多少噸污水的實際問題。
雖然有關部門規(guī)定污水處理費征收標準可以“按保本微利、逐步到位的原則核定”，但市民的承受能力有限，各地政府難以將污水處理費迅速調(diào)整到位。在征收環(huán)節(jié)上，許多城市存在著自備井多、征收難的問題，加上污水處理費仍然以行政事業(yè)性收費的性質(zhì)出現(xiàn)，對拒交、不交者沒有處罰依據(jù)，征收率也難以提高。
二是由于污水管網(wǎng)的建設相對落后。2000年到2005年，我國建設污水處理廠的速度世界罕見，新增加污水處理能力相當于建國后50年建設總量的兩倍，城市污水處理率達到51.8%。但由于忽視了埋在地下的收集系統(tǒng)———污水管網(wǎng)的建設，所以污水的實際處理量不高。
2.4污水處理行業(yè)競爭格局
整體來說，我國污水處理行業(yè)的市場集中度并不高，2008年四家龍頭上市公司的污水處理能力在全國所占總和不到8%。行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)規(guī)模偏小，技術力量薄弱，競爭力不強。預計未來污水處理企業(yè)的競爭將更加激烈，也會出現(xiàn)一個優(yōu)勝劣汰的過程，行業(yè)內(nèi)將會出現(xiàn)一批較大的企業(yè)，這些企業(yè)在規(guī)模、運營管理、資本運作、市場開拓、技術應用與開發(fā)和風險控制等方面具有突出的競爭優(yōu)勢，市場集中度也會因此提高。未來水處理行業(yè)的發(fā)展趨勢主要表現(xiàn)在以下兩個方面。
首先，資本將成為污水處理行業(yè)發(fā)展的核心動力；在城市化水平迅速提高、水質(zhì)標準提高、水源污染嚴重、設備落后的行業(yè)背景下，污水處理行業(yè)呈現(xiàn)巨大的資金需求。城鎮(zhèn)污水處理發(fā)展由原先計劃體制下的技術拉動轉(zhuǎn)型為投資拉動。資金成為拉動污水處理行業(yè)發(fā)展的核心動力。巨大的需求背景和投資拉動特征使來自國際、民營以及其他社會資本得以迅速進入城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)并成為主角。政府對城市基礎設施領域資本進入的放寬、市場金融工具的豐富以及傳統(tǒng)企業(yè)產(chǎn)權多元化的全面實施，將進一步加強資本在城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)中的權重。
其次，產(chǎn)業(yè)化運營將成為污水處理行業(yè)長期獲利的關鍵。對污水處理產(chǎn)業(yè)的投資是一種穩(wěn)定的、低回報的長期投資，國際水務公司的經(jīng)驗表明，高效穩(wěn)定的運營成為贏利的關鍵。因此，擁有一個高效的、有品牌的運營伙伴是水業(yè)投資企業(yè)獲得長期穩(wěn)定收益的保證。國際主要水務集團都已確定了以污水處理產(chǎn)業(yè)化運營為根本贏利目標的戰(zhàn)略，并已經(jīng)在2003年以來在全球?qū)嵤?
第三，戰(zhàn)略聯(lián)盟可能會成為未來行業(yè)的發(fā)展趨勢。中國水業(yè)正處于市場化發(fā)展的前期，相關政策體系模糊、不完善，企業(yè)分散而松散，經(jīng)營壟斷而低效。同時，水務行業(yè)的綜合性極強，關聯(lián)度大，預計未來加入以規(guī)?；癁榛A的、跨區(qū)域的、以投資企業(yè)為龍頭的集投資、設計、工程、運營、設備供應為一體的縱向產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟，將成為企業(yè)參與競爭、抵御風險、降低成本的主要手段。
2.5污水處理行業(yè)進入退出壁壘分析
2.5.1污水處理行業(yè)進入壁壘分析
總體來看我國污水處理行業(yè)的進入壁壘并不高，主要進入壁壘包括以下幾個方面：
一 資本壁壘
污水處理行業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，具有較強的資產(chǎn)專用性和顯著的沉淀成本特征。污水處理建設項目總投資較大，而相對于總成本來說，企業(yè)維持再生產(chǎn)或者回收運營成本所需要的運營收入比較低。投資形成的資產(chǎn)在事后容易受到侵占，即投資最后可能得不到合理的補償，運營商的相當一部分投資屬于沉淀性投資，一旦投資完成以后，需要很長的時間才能實現(xiàn)投資收益率的上升。同時，由于企業(yè)只有經(jīng)營權而沒有資產(chǎn)的所有權，難以依靠項目本身使用財務杠桿進行融資，增大了企業(yè)的融資成本。一般城市污水處理廠BOT模式的特許經(jīng)營期都在20～30年，因此在整個特許權協(xié)議期限內(nèi)存在較高的風險。這就要求涉足污水處理行業(yè)的投資者必須具備相當強的資金實力和抗風險的能力，并且一旦進入后企業(yè)難以退出。
二 地域壁壘
根據(jù)現(xiàn)有的技術，污水的傳輸成本非常高，不可能建立全國性的長途傳輸管網(wǎng)，調(diào)解全國污水處理市場的平衡。另外，由于不同污水的成分復雜，混合傳輸不僅使污染難以控制，而且會產(chǎn)生難以預見的化學反應，所以污水處理市場具有典型的區(qū)域性特征。
同時，污水處理廠的布局必須考慮合理半徑，通常在一定區(qū)域內(nèi)只能布局一家，而且在相當長的時間內(nèi)，它管轄的區(qū)域不適合再建第二家污水處理廠。這種區(qū)域內(nèi)的自然壟斷性成為新企業(yè)進入污水處理市場的自然障礙。
三 其他壁壘
基于環(huán)保工程的特殊性，我國政府對進入該行業(yè)的企業(yè)實行較為嚴格的資質(zhì)準入制度.對于污水處理企業(yè)，相關政府主管部門根據(jù)其技術力量、管理水平、技術裝備水平、資金實力、收入規(guī)模等多方面因素綜合核定其資質(zhì)等級，企業(yè)只能在核定的等級范圍內(nèi)開展業(yè)務。而資質(zhì)的獲取又要求企業(yè)擁有一定數(shù)量的持證人員和過往項目經(jīng)驗，這些都是很難在短時間內(nèi)獲得的。這構成了較高的市場進入壁壘。
2.5.2污水處理行業(yè)退出壁壘分析
企業(yè)的退出成本看，污水處理設施建設固定成本高，邊際成本較小，資產(chǎn)替代品少，投資專項性強，流動性較差，沉沒成本巨大。這些都導致了經(jīng)營污水處理的企業(yè)退出壁壘較高，企業(yè)如果倒閉、破產(chǎn)或者轉(zhuǎn)產(chǎn)，舊廠設備及廠區(qū)的治理工作還將需要大量的新的資金注入，勢必阻礙了企業(yè)的退出。
污水處理企業(yè)的平均固定資產(chǎn)凈值從2003年開始不斷增加，2007年已經(jīng)達到了1.55億元。而污水處理產(chǎn)業(yè)中的資產(chǎn)專用性很強，其固定資產(chǎn)投資一旦形成，就很難被用于其它用途，殘值較低，這就形成了巨額的沉沒成本。沉沒成本所造成的退出壁壘，是污水處理產(chǎn)業(yè)最主要的退出壁壘
3污水處理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析
水務企業(yè)包括供排水、水電、水源工程、管網(wǎng)建設，節(jié)水、污水處理以及相關設備生產(chǎn)等一系列產(chǎn)業(yè)節(jié)點形成產(chǎn)業(yè)鏈。在整個水務產(chǎn)業(yè)中，污水處理行業(yè)屬于產(chǎn)業(yè)鏈條偏末端的位置，其上游相關行業(yè)主要為污水處理設備制造行業(yè)，下游行業(yè)模糊，經(jīng)污水處理的水體一部分回用給用戶，另一部分直接排放給自然水體。整個水務行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條如下圖所示：
 
圖4 	水務行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結構圖
3.1污水處理廠建造運營
3.1.1BOT、TOT和BT模式簡介
BOT模式是國際通行的一種基礎性公共設施建設的融資方式，在我國又稱為“特許權融資方式”，具有民營化、全額投資、特許期和壟斷經(jīng)營的四個基本特征。其涵義是：國家或地方政府通過特許權協(xié)議，將一個公共基礎設施、基礎產(chǎn)業(yè)項目的特許權授予承包商（一般為國際財團承包商）在特許期內(nèi)負責項目設計、融資、建設、運營和維護，并回收成本，償還債務，賺取利潤。特許期結束后將項目所有權無償移交簽約方的政府部門。實質(zhì)上融資方式是指私營機構含國外資本參與國家公共基礎設施項目，在互利互惠的基礎上分配該項目的資源、風險和利益的融資方式(是政府與承包商合作經(jīng)營基礎設施項目的一種特殊運作模式。
準BOT模式是BOT的變形，其特點是項目操作依然按照BOT模式，不同的是政府投入部分資金，如國債，是項目公司的股東之一。此種方式可以提高投資者的信心，減輕投資者的資金壓力，適合資金實力較弱的國內(nèi)環(huán)保企業(yè)運作。BT（Build-Transfer）模式，是“建設—移交”模式，也是在BOT基礎上演變出的一種方式。與BOT項目不同的是，BT項目投資建設機構缺少通過運營收費獲利的環(huán)節(jié)，其利潤來自項目建設。
TOT模式是是BOT融資方式的新發(fā)展。它是指政府部門或國有企業(yè)將建設好的項目的一定期限的產(chǎn)權和經(jīng)營權，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進行運營管理；投資人在一個約定的時間內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資和得到合理的回報，并在合約期滿之后，再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。
BOT、TOT投資模式通過使基礎設施商業(yè)化和私營化，不僅可以用將來的按政策征收的污水處理費來發(fā)揮現(xiàn)實的環(huán)境效益，變以前的一次集中支付為分期支付，可以進一步減輕財政壓力，可以使因財政原因而擱置的污水處理項目迅速的得到建設和運營，有效地加快了基礎設施建設步伐，滿足全社會對公共工程和基礎設施的需求?？梢詮膰H、國內(nèi)乃至民間多渠道融資，投資基礎設施建設的資本在短時間內(nèi)能夠迅速放大，而且通過引入市場競爭機制，項目管理水平、技術水平都會有較明顯的提高。
以BOT、TOT模式吸引民間資本和外資投資城市污水處理設施，已經(jīng)成為我國城市污水處理設施建設和運行的重要選擇之一，為了促進對城市污水處理設施的投資，我國政府對以BOT、TOT模式投資城市污水項目建設將給予一定政策扶持。
3.1.2污水處理行業(yè)運營模式現(xiàn)狀分析
截止到2008年3月底，全國在已投入運營的1321個污水處理項目中，有342個是BOT項目，占到總項目數(shù)的26%，有98個是托管項目，占項目總數(shù)的7%，有72個是TOT項目，占項目總數(shù)的5%，有35個是BOT項目，占項目總數(shù)的3%。
 
圖5 	已投入運營污水處理項目的運營模式
數(shù)據(jù)來源：行業(yè)協(xié)會
在建的771個污水處理項目中，有299個BOT項目，占到總項目數(shù)的39%，相比已建成投產(chǎn)的BOT項目，BOT模式所占比重有所增加，增加了13個百分點，這也與近年來BOT模式的大受歡迎有關，在建TOT模式項目所占比重有所減少，僅為1%。
 
圖6 	在建污水處理項目的運營模式
數(shù)據(jù)來源：行業(yè)協(xié)會
3.2污水處理設備的生產(chǎn)制造
污水處理設備的正常運行是完成工藝路線的基礎和保證，污水處理設備的質(zhì)量和壽命是項目建設和運行成敗的關鍵，水處理設備的價格對工程總造價有著重要的影響，污水處理設備的創(chuàng)新對新型工藝的發(fā)展起著能動、補充與完善作用。所以，污水處理工程的成敗關鍵在裝備，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)的共識。
3.2.1我國污水處理設備行業(yè)現(xiàn)狀
污水處理設備大體可分為通用設備和專用設備。通用設備包括泵、風機、管材配件等，專用設備較多，包括攪拌機、刮泥機、格柵、膜元件和組建等。在污水處理設備制造領域，國內(nèi)幾乎所有產(chǎn)品均能生產(chǎn)，但由于在材質(zhì)和工藝方面存在不足，因此在使用的可靠性、壽命等方面與國外設備尚有一定的差距，導致甲方在選購設備時，特別是大型項目，還是傾向購買國外設備，近10年興建的污水處理廠中約90％的設備是進口的。
我國污水處理設備生產(chǎn)廠家大多規(guī)模不大，并以民營企業(yè)為主，能夠提供成套設備的企業(yè)很少，大多數(shù)企業(yè)以生產(chǎn)成熟的單機產(chǎn)品為主。除了本土企業(yè)，利用國外技術的合資企業(yè)是這個領域的重要組成部分，并且占據(jù)了高端設備市場，國內(nèi)企業(yè)則集中在管材、水泵、風機等傳統(tǒng)產(chǎn)品市場。由于我國污水處理設備主要面向中低端市場，因此常常陷入惡性價格競爭，高技術、高質(zhì)量的設備難以獲得應用，與發(fā)達國家相比，企業(yè)綜合競爭能力較弱。國產(chǎn)污水處理成套設備與發(fā)達國家相比，存在很大差距。主要問題有以下幾點：一是產(chǎn)需矛盾突出，我國污水處理設備的綜合生產(chǎn)能力遠遠不能滿足國內(nèi)需求。二是品種結構落后、品種少、開發(fā)能力弱。在眾多產(chǎn)品中，一般機械產(chǎn)品和初級產(chǎn)品所占比重大，具有現(xiàn)代化水平的機、電、儀一體化裝備較少或處于起步階段。除大型環(huán)保骨干企業(yè)外，大多數(shù)企業(yè)缺乏新產(chǎn)品的自我開發(fā)能力。三是產(chǎn)品質(zhì)量差、技術水平低。35％～40％的產(chǎn)品相當于國際20世紀六七十年代的水平。
2009年1-5月份，水資源專用機械制造業(yè)實現(xiàn)銷售收入22.97億元，同比增長25.93%，增幅比上年同期下跌19.06個百分點；環(huán)境污染防治專用設備制造業(yè)實現(xiàn)銷售收入212.23億元，同比增長18.63%，增幅比上年同期下跌14.92個百分點；環(huán)境監(jiān)測專用儀器儀表制造實現(xiàn)銷售收入28.76億元，同比增長23.44%，增幅比上年同期下跌，增幅比上年同期下跌12.26個百分點。
3.2.2污水處理設備行業(yè)趨勢
一 污水處理設備的人性化、環(huán)境化、現(xiàn)代化
污水處理設備發(fā)展的著重點在以下幾個方面：一是污泥后處置（污泥的熱干化設備、污泥焚燒設備等）；二是除臭（化學除臭設備、生物脫臭設備）；三是消毒（紫外線消毒設備、臭氧消毒設備以及二氧化氯消毒設備）；四是再生利用（加藥設備和膜處理設備-微濾、超濾和反滲透裝置）；五是節(jié)能新工藝與配套；六是傳統(tǒng)處理設備的改進。
二 行業(yè)國際競爭日趨激烈
在經(jīng)濟全球化的背景下，污水處理設備在國際市場的競爭日趨激烈。國際知名污水處理設備制造企業(yè)為了進一步強化核心競爭力，在資源整合上，不僅進行技術融合和產(chǎn)品融合，還進行全球市場的重新布局，推進跨國間的并購，使企業(yè)的競爭力和市場占有率不斷得到鞏固，競爭優(yōu)勢更加明顯.在這種狀況下，我國污水處理設備企業(yè)面臨著更加嚴峻的挑戰(zhàn)。
此外，行業(yè)競爭已從量的競爭轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)的競爭。新型污水處理設備以及關鍵材料、核心元器件、專用設備儀器等核心技術基礎研發(fā)、制造成為競爭的焦點。今后相當長的一段時間內(nèi)，我國繼電器行業(yè)的核心基礎產(chǎn)業(yè)和核心技術仍被發(fā)達國家掌控，發(fā)達國家的競爭優(yōu)勢將更加明顯，他們千方百計剝奪我國污水處理設備行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的主導權。
三 污水處理設備制造本土化
污水處理設備制造本土化已成為行業(yè)內(nèi)的共識。隨著國內(nèi)污水處理設備業(yè)的持續(xù)發(fā)展和巨大基礎，我國已成為國際上眾多污水處理設備企業(yè)的制造新中心。如今已經(jīng)有不少國際上知名的污水處理設備制造企業(yè)在我國投資建廠，如全球最大的污水處理設備制造商瑞士蘇拉集團(Saurer)就在蘇州設立廠房。這些國際上的紡織污水處理設備制造企業(yè)中，不少已經(jīng)實現(xiàn)了在中國的本土化，有的已基本形成了生產(chǎn)能力，這對我國污水處理行業(yè)的技術設備水平的優(yōu)化以及生產(chǎn)成本的降低有良好的促進作用。
4污水處理行業(yè)風險分析
4.1經(jīng)濟環(huán)境風險
2009年，國際經(jīng)濟環(huán)境更趨嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展面臨著周期性調(diào)整和結構性調(diào)整雙重壓力。我國經(jīng)濟運行將繼續(xù)調(diào)整期，經(jīng)濟增長會在潛在增長水平下限以下運行，并將呈現(xiàn)出前低后高的發(fā)展態(tài)勢。2009年上半年是我國經(jīng)濟增長最困難的階段，隨著庫存周期調(diào)整逐步到位和宏觀調(diào)控政策效應逐步顯現(xiàn)，下半年經(jīng)濟會止跌回穩(wěn)。但在周期性、結構性、外部調(diào)整的三重壓力下，我國仍處于經(jīng)濟周期調(diào)整的下行階段，全年經(jīng)濟增長將在8%左右。宏觀經(jīng)濟的不確定性將給污水處理行業(yè)帶來一定的風險。
4.2污水處理費政策風險
現(xiàn)階段我國污水處理行業(yè)的污水處理費征收標準還是偏低，有的地區(qū)甚至大大低于污水處理的成本，這將大大抑制我國污水處理行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、市場化進程。2007年，環(huán)?？偩忠蟾鞯匾粩嗤晟骗h(huán)境經(jīng)濟政策，繼續(xù)推進資源性產(chǎn)品價格改革和環(huán)保收費改革，配合有關部門適當提高排污費、污水和垃圾處理費標準。2007年和2008年兩年全國36個大中城市將實現(xiàn)污水的全部收集和處理。隨著我國污水處理費征收的廣度和深度發(fā)展，污水處理費將會升到合理的位置，在污水處理企業(yè)“保本微利”基礎上實現(xiàn)盈利，所以從中長期看，行業(yè)發(fā)展的風險將隨污水處理費征收價格的提高而呈現(xiàn)降低趨勢。
4.3BOT運營模式的風險
4.3.1政府信用風險
污水處理BOT項目的實施,對于地方政府而言角色是多重的,既是BOT項目招標游戲規(guī)則的制定者,又是BOT合同談判的參與者、簽訂者和合同執(zhí)行的監(jiān)督者。它既要維護國家的權益又要保護廣大消費者的利益,同時又得保障投資者有利可圖。地方政府的上述角色并不完全兼容有些甚至是矛盾的(如怎樣平衡各方利益),它要求地方政府有能力順利完成各種角色的轉(zhuǎn)換及平衡各方利益爭取多方共贏。地方政府是BOT項目的推動者和最重要的參與者。地方政府的能力及簽訂BOT合同后執(zhí)行過程中的誠信力是污水處理BOT項目成功的最重要保證。對于實施BOT項目的地方政府如何做好角色轉(zhuǎn)變及培養(yǎng)一支具備相應能力的人才隊伍是當務之急。從一些已出現(xiàn)的失敗的BOT案例來看,很大一部分是由于當?shù)卣芰Σ粔?盲目簽署協(xié)議在執(zhí)行時又反悔導致的。例如2001年2月23日武漢凱迪水務有限公司與武漢高科國有控股集團公司(代表東湖開發(fā)區(qū)政府)簽訂協(xié)議,由凱迪公司以BOT方式承建湯遜湖污水處理廠項目,建設期兩年,經(jīng)營期20年。湯遜湖污水處理項目一期工程于2003年6月份竣工,但配套管網(wǎng)建設、污水處理收費政策及收費辦法等問題政府有關部門遲遲未能解決,以致占地100多畝、總投資達8600萬元的嶄新廠房與先進設備一直閑置。2004年7月武漢市政府組織各方協(xié)商后決定,將閑置一年多的污水處理廠整體移交給市水務集團。乘興而來的凱迪水務有限公司只得敗興而去。這一案例凸顯了作為合同一方的東湖開發(fā)區(qū)政府的政府能力和政府誠信(守法義務)。
4.3.2內(nèi)部收益率的合理確定
作為污水處理BOT項目的投資方其根本目的是為了獲取投資回報,合理的內(nèi)部收益率是投資方獲取穩(wěn)定收益的保證,也是國家和廣大消費者權益的合理保障。污水收費政策可能發(fā)生變化，從而使投資回收產(chǎn)生困難。對于這個風險，由于我國正在逐步進行市政收費的改革之初，通過各個方面的情況綜合分析，污水處理收費的標準更大的可能是逐步增加，由于這個因素，即使各種運行成本因素發(fā)生價格上的變化，如電力成本、人員工資福利等上升的風險也完全可以規(guī)避，而且隨著管理水平的逐步提高，將盡量減少實際運行成本，增加項目公司的回報，但是，由于我國污水收費機制尚不完善，給污水處理的BOT模式帶來很大的障礙。
4.3.3運營期政策變更風險
長達20年甚至更長的運營期中可能出現(xiàn)的政策，經(jīng)濟及自然不可抗拒諸方面的重大變化所帶來的對項目執(zhí)行的影響，對于自然不可抗拒的風險可以由保險公司來承擔，至于經(jīng)濟政策的風險，根據(jù)國外此類項目的經(jīng)驗教訓，這決定了許多BOT項目失敗的命運，如東南亞地區(qū)金融風暴以及政權更迭等影響。但是，對于我國，盡管我國處于政策經(jīng)濟變革之中，但我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，政策也十分穩(wěn)健，這一點國際上各大權威預測機構的預測給了我們很大的信心，這正是BOT投資方式得以正逐步推廣的重要優(yōu)勢。
5污水處理行業(yè)上市企業(yè)分析
涉及污水處理業(yè)務的上市公司很多，但以污水處理業(yè)務為主的上市公司只有創(chuàng)業(yè)環(huán)保一家，其他都是包含水務業(yè)務的集團上市公司。水務行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈包含有：原水生產(chǎn)、自來水的供應、污水處理，以水務為主業(yè)的上市公司有10家左右，這些公司大都涉及一些污水處理業(yè)務。
5.1創(chuàng)業(yè)環(huán)保
天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保股份有限公司（以下簡稱“創(chuàng)業(yè)環(huán)?！保┑目毓晒蓶|為天津市政投資有限公司，持有創(chuàng)業(yè)環(huán)保57.52%的股份。
公司主營業(yè)務以污水處理為主，隨著曲靖創(chuàng)業(yè)水務公司自來水廠的商業(yè)運營，集團進入自來水供水行業(yè)，形成了自來水供水，污水處理廠運營、建設、設計咨詢，再生水生產(chǎn)和銷售以及環(huán)保設備制造的產(chǎn)業(yè)鏈。
創(chuàng)業(yè)環(huán)保不但是國內(nèi)歷史最悠久的專業(yè)污水處理公司，而且也是國內(nèi)唯一以污水處理為主業(yè)的上市公司。公司掌握多種生物處理污水技術，在天津市區(qū)擁有4座污水處理廠，占據(jù)著天津市很高的污水處理市場。
2009年創(chuàng)業(yè)環(huán)保主營業(yè)務構成
項目名稱	營業(yè)收入	營業(yè)利潤	毛利率	占主營業(yè)務收入比例
污水處理	106634.00	57818.00	54.22	84.85
再生水	5649.00	1745.00	30.89	4.49
自來水	3660.00	894.00	24.43	2.91
收費路業(yè)務	6704.00	5615.00	83.76	5.33
合計	122647	66072	   193.3	   97.58
5.2首創(chuàng)股份
首創(chuàng)股份（600008）是首創(chuàng)集團的下屬企業(yè)，成立于1999年8月31日，2000年公司發(fā)行3億A股并在上海證券交易所上市。2006年4月首創(chuàng)股份完成股權分置改革。
公司主要從事基礎設施產(chǎn)業(yè)特別是水務產(chǎn)業(yè)的投資、運營和管理，主要業(yè)務涵蓋城市自來水生產(chǎn)、供水、排水等各個生產(chǎn)和供給領域，為國內(nèi)的水業(yè)公司提供資金、技術和經(jīng)營管理服務。
首創(chuàng)股份于2001年將發(fā)展方向定位于中國水務市場，專注于城市供水和污水處理兩大領域的投資。公司進軍水務行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略明確連貫：在2001年收購了北京高碑店污水處理廠一期工程，邁出了向水務產(chǎn)業(yè)投資的重要一步。2002年，公司逐步收縮其它業(yè)務，積極拓展水務業(yè)務，強化其在水務領域的專業(yè)化、規(guī)模化運作和市場開拓能力。公司出資1,530萬美元與世界水務巨頭威望迪設立首創(chuàng)威水投資有限公司(公司占51%股權)，公司在水務方面更大的動作是改變募集資金投向，終止投資京開高速路，合計出資19.7億元與北京排水集團成立北京創(chuàng)水有限責任公司，大力擴張水務市場。
此外，公司還在馬鞍山、江蘇、浙江等地開展了供水和污水處理廠項目。隨著北京與其他已投資城市的水價上漲，公司投資價值將逐漸顯現(xiàn)。
公司為國內(nèi)污水處理領域的龍頭，是中國水處理規(guī)模最大的本土企業(yè)，作為國內(nèi)污水處理領域的龍頭，前期公司簽署了北京東壩污水處理廠(一期)項目，該項目一期設計日處理污水能力2萬立方米，是北京市政府五個奧運BOT污水項目之一。
2009年，首創(chuàng)股份污水處理收入合計7.78億元。首創(chuàng)股份以北京為基地,相繼完成在江蘇、陜西、浙江、廣東、深圳等地的水務布局。更能在我國水務改革和發(fā)展的進程中分到很大的一分蛋糕。
公司為國內(nèi)污水處理領域的龍頭,包括控股及參股的水務項目共擁有790萬噸水的日處理能力，力爭到2010年實現(xiàn)1500萬噸的日處理能力，成為世界級的水務公司。
2009年首創(chuàng)股份主營業(yè)務構成
項目名稱	營業(yè)收入	營業(yè)利潤	毛利率	占主營業(yè)務收入比例
污水處理	77847.13	33041.00	42.44	29.51
自來水生產(chǎn)銷售	45824.61	3091.55	6.75	17.37
京通快速路通行費	26033.04	17348.76	66.64	9.87
飯店經(jīng)營	6647.81	5885.36	88.53	2.52
采暖運營	598.42	-210.02	-35.10	0.23
水務建設	52235.08	15026.23	28.77	19.80
房地產(chǎn)開發(fā)	49967.66	25265.38	50.56	18.94
合計	259153.75	99448.26	38.37	98.24
5.3中原環(huán)保
中原環(huán)保前身第二砂輪廠創(chuàng)建于1953年。1992年12月始進行股份制改組，折合國家股10500萬股；1993年10月至11月發(fā)行4050萬股公眾股,450萬股內(nèi)部職工股。1993年12月1日“鄭州白鴿(集團)股份有限公司”成立,同年12月8日“豫白鴿A”在深交所上市交易。1995年3月1日更為現(xiàn)名。
公司的業(yè)務包括污水、污水處理、復合肥料生產(chǎn)、銷售；養(yǎng)殖、種植；中水利用；供熱及管網(wǎng)維修；國內(nèi)貿(mào)易（國家有專項專營規(guī)定的除外）；技術服務；承辦本企業(yè)中外合資經(jīng)營，合作生產(chǎn)。餐飲、住宿（限分支機構憑證經(jīng)營）
2009年中原環(huán)保主營業(yè)務構成
項目名稱	營業(yè)收入	營業(yè)利潤	毛利率	占主營業(yè)務收入比例
污水處理	15066.46	8414.59	55.85	52.01
集中供熱	13818.64	2141.72	15.50	47.70
其他	81.89	-42.23	-51.58	0.28
合計	28966.99	10514.07	36.30	100.00
5.4洪城股份
與一般水務運營公司直接參與污水處理業(yè)務不同的是，洪城通用機械股份有限公司（洪城股份）更多是參與污水處理設備的生產(chǎn)制造。洪城通用機械股份有限公司是由具有50多年歷史的湖北沙市閥門總廠為主體發(fā)起設立的，現(xiàn)有資產(chǎn)總額8.4億元，占有面積22.2萬平方米，是國家定點生產(chǎn)閥門、水工機械、環(huán)保設備、機床的重點骨干企業(yè)，中科院和科技部認定的國家級高新技術術企業(yè)，集科工貿(mào)為一體的大型企業(yè)，并擁有自營進出口權，現(xiàn)為境內(nèi)上市公司，中國機械500強。
公司擁有先進的加工、檢測手段，現(xiàn)已裝備了10M數(shù)控立車、3.5米數(shù)控臥車、200毫米數(shù)控落地鏜銑床、12M數(shù)控等離子切割機、大型進口加工中心、大型熱處理設備、大型噴丸設備、萬能材料實驗機、殘余應力分析儀、美國精密三座標測量儀、超聲波診斷探傷儀、X探傷儀、磁粉探傷儀等設備1500多臺套，已建成加工裝配線15條，年生產(chǎn)能力達到45000噸，具備了8米口徑水輪機進水蝶閥和3米口徑水輪機進水球閥的生產(chǎn)能力，現(xiàn)已成為我國最大的閥門和流體控制機械的制造基地。
公司所屬機械設計院為省級技術中心，全院共有科技人員260人，其中具有博士、碩士及高級職稱人員84人。公司建立了“博士后科研工作站”和“湖北省流體控制機械工程技術研究中心”，與遍布全國的電力、冶金、石化、市政等行業(yè)的專業(yè)設計院所或用戶建立了不同程度的技術業(yè)務聯(lián)系，與華中科技大學等近十所大學建立了博士后產(chǎn)業(yè)基地和產(chǎn)學研基地，并聘請了一批國內(nèi)知名的專家組成強大的“智囊團”，使公司成為高等院校、科研院所高科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的實踐基地。
2009年洪城股份主營業(yè)務構成
項目名稱	營業(yè)收入	營業(yè)利潤	毛利率	占主營業(yè)務收入比例
鋼制閥門	1457.53	673.35	46.20	6.56
液控閥門	1570.22	741.61	47.23	7.07
金屬硬密封閥門	445.12	212.38	47.71	2.00
特種閥門	163.13	49.70	30.47	0.73
水工機械產(chǎn)品	5048.74	1164.81	23.07	22.74
球閥	3537.66	1309.62	37.02	15.93
蝶閥	3327.54	790.74	23.76	14.99
機電產(chǎn)品	4257.40	365.16	8.58	19.18
合計	19807.34	5307.37	264.04	 89.2
6污水處理行業(yè)投資機會分析
我國的污水處理行業(yè)市場集中度并不高，國內(nèi)水污染治理行業(yè)的大部分企業(yè)規(guī)模偏小，技能術力量薄弱，競爭力不強。隨著未來市場化的推進以及區(qū)域性的退化，污水處理企業(yè)的競爭將更加激烈，行業(yè)將會出現(xiàn)一批領導性企業(yè)，這些企業(yè)在規(guī)模、運營管理能力、資本運作能力、市場開拓能力、技術應用與開發(fā)能力和風險控制能力等方面具有突出的競爭優(yōu)勢，市場集中度也會因此提高。在這個過程，將隱藏著很多投資機會。在這種競爭格局下，建議重點關注以下類型的企業(yè)。
6.1水務一體化的企業(yè)
供排水一體化的水務集團公司將自來水公司與城市排水包括污水處理設施在內(nèi)的運營單位合并，成立新的水務集團公司。有的城市只將污水處理廠的運營管理并入自來水公司，而排水管網(wǎng)設施的維護管理仍然由原來的排水管理單位負責。這樣的體制有很多弊端，而水務一體化成為了大勢所趨，能夠帶來諸多好處，一是有利于資源的合理和有效配置及節(jié)約用水；二是適應給排水一體化管理的需要；三是以供水帶動污水處理的發(fā)展。
6.2融資能力強、有政府背景的企業(yè)
城市污水處理是一個資本密集性的行業(yè)，資本成為水業(yè)發(fā)展的核心動力和產(chǎn)業(yè)紐帶。在城市化水平迅速提高，以及水質(zhì)標準提高、水源污染、設備老化的行業(yè)背景下，污水處理呈現(xiàn)巨大的資金需求。城市污水處理發(fā)展由原先計劃體制下的技術引導型轉(zhuǎn)為投資拉動型。因此，融資能力對于一個企業(yè)的發(fā)展而言，至關重要。
在宏觀經(jīng)濟趨緊的背景下，投資于一些有政府背景且融資能力強的企業(yè)和上市公司，有利于緩解資金壓力，較為穩(wěn)妥。
6.3規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化，具有較長產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)
戰(zhàn)略聯(lián)盟逐步成為企業(yè)參與競爭、抵御風險、降低成本的主要手段；以獲得市場為動機的戰(zhàn)略聯(lián)盟是行業(yè)市場化程度的重要標志。
中國水業(yè)正處于市場化發(fā)展的前期，從行業(yè)上看是相關政策體系的模糊和不完善，從產(chǎn)業(yè)上看是企業(yè)的分散造成松散，從城市上看則是經(jīng)營的壟斷而低效。而污水處理行業(yè)具有綜合性強，關聯(lián)度大的特點，因此以規(guī)模化為基礎，以投資企業(yè)為龍頭的集投資、設計、工程、運營、設備供應的縱向產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略聯(lián)合體，將成為企業(yè)參與競爭、抵御風險、降低成本的主要手段。
6.4污水處理設備生產(chǎn)企業(yè)
2007年以來，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展和城市化的推進，各地區(qū)水處理需求增大，未來全國將建造大量的污水處理廠，而污水處理廠的運營離不開污水處理設備。與普通水務企業(yè)需要大量前期投入不同的是，污水處理設備生產(chǎn)企業(yè)可以合理利用有限的資源，專注于某些特殊設備的生產(chǎn)，形成自己特有的競爭優(yōu)勢。目前我國的污水處理設備遠遠落后于國外水平，一些大型的污水處理廠所用設備均是進口，未來污水處理設備本土化將是一個發(fā)展趨勢，相關企業(yè)也將迎來新的發(fā)展機遇。
6.5技術領先，有特定專利的污水處理企業(yè)
盡管現(xiàn)在在生活污水處理領域的技術比較成熟，但工業(yè)廢水的處理和污泥處置方面還存在很多技術上的難題。在工業(yè)廢水領域，由于很多工業(yè)廢水往往含有高濃度、難降解的物質(zhì)，至今仍有一些技術問題沒有完全解決，這也意味著將有較大的市場空間。而在生活污水處理過程中，會產(chǎn)生大量的污泥，污泥如果不采用相關措施處置，將會造成二次污染。因此在這些方面有技術特色的企業(yè)具有較大的投資價值。

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